[vc_video link=”https://youtu.be/7uYkCGYUKj4″]
بقلم: د. مارلو رينشر
لقد أكملت مؤخراً برنامج شهادة عبر الإنترنت لجامعة رأس المال المخاطر، والذي يوفر أساساً ممتازاً من المعرفة للمستثمرين الناشئين. وهو عبارة عن تعاون بين مركز بيركلي للقانون والأعمال في جامعة كاليفورنيا والرابطة الوطنية لرأس المال المخاطر.
هذا الفيديو هو الجزء الأخير من سلسلة من ثلاثة أجزاء من أهم ما استخلصته من دورة تمويل المشاريع. سأتحدث اليوم عن التخفيف. ويصف التخفيف ما يحدث عندما تتغير الملكية النسبية للشركة عندما يقدم المستثمرون رأس المال مقابل الحصول على أسهم في الشركة. في سياق دورة حياة تمويل الشركة، ما يحدث عادةً هو أن المؤسسين يبدأون بملكية 100% من الشركة. وبمرور الوقت، يتبادلون أجزاء من الشركة مقابل المال، وينتهي بهم الأمر بملكية أقل وأقل من الشركة. ويأملون في زيادة قيمة الشركة بحيث تزداد القيمة النسبية للشركة مع كل جولة تمويل. لذلك يجب أن تجلب آخر 10% من الشركة التي يتخلون عنها أموالاً أكثر من أول 10% يتخلون عنها. وهذا منطقي، أليس كذلك؟ فمع مرور الوقت، يجب أن يكون لدى الشركة المزيد من العملاء، والمزيد من العقود، والمزيد من المعرفة، والمزيد من الدراية الفنية. يجب أن يكونوا أكثر قيمة بشكل عام، وبالتالي يجب أن يكون الاستثمار فيهم أكثر تكلفة في وقت لاحق من عمر الشركة. بالطبع، لا يحدث ذلك دائماً بهذه الطريقة.
تقوم جامعة رأس المال الاستثماري بعمل رائع في مراجعة الرياضيات الخاصة بكيفية عمل الاستثمارات. هناك وحدة مكثفة حيث تعمل من خلال سيناريوهات تمويل مختلفة على جدول بيانات Excel وتلاحظ كيف تتغير حقوق الملكية لأنواع مختلفة من المستثمرين. بعد المرور بهذا الجزء من البرنامج، شعرت بثقة أكبر في معرفة التفاصيل الدقيقة للاستثمار. في رأيي، كان هذا الجزء هو الأكثر تحديًا، وكان أيضًا الأكثر إرضاءً لإكماله بشكل مرضٍ.
لذا، بالنسبة لرواد الأعمال - الجزء المهم الذي يجب أن تعرفه هو أنه يجب عليك حقًا فحص شروط عرض التمويل لمعرفة ما إذا كان يضعك في أفضل وضع لتحقيق أقصى عائد لك عند الخروج من شركتك. لذلك عندما تحدد أفضل طريقة لتمويل شركتك، عليك أن تتأكد من أنك تفحص العروض عن كثب. عليك أن ترى ما هي الخبرات التي تقدمها الشركات والشروط التي تقدم بموجبها تلك الخبرات. من الناحية المثالية، يجب أن تحصل على إرشادات من مستشار موضوعي وذو خبرة لأن بعض الشروط غير ودية حقًا بالنسبة للمؤسسين.
بالنسبة للمستثمرين، فإن الخلاصة الأساسية هي أن تتأكد من أنك على دراية بالآثار المالية والسمعة المترتبة على الصفقات التي تقدمها. فالمستثمرون يعيشون ويموتون بسجلهم الحافل. ولكن هذا السجل لن يُقاس فقط بمضاعفات التخارج، بل سيُقاس أيضاً بكيفية تعاملك مع الشركات التي تستثمر فيها. كلما كانت سمعتك أفضل، كلما كانت الشركات التي ستجذبها أفضل.
آمل أن تكون قد تعلمت شيئاً ذا قيمة. أوصي بالتأكيد ببرنامج شهادة جامعة رأس المال المغامر عبر الإنترنت إذا كنت تتطلع إلى صقل معرفتك في مجال تمويل المشاريع. شكراً جزيلاً لمشاهدة هذا الفيديو.
